Solana 占据 PYUSD 64% 市场份额,Kamino Finance 成最大赢家?

PYUSD 市值突破 10 亿美元,Kamino“独享”近 5 亿美元。

作者:Lila,BlockBeats

 

8 月 27 日,据官方数据显示,PayPal 旗下的稳定币 PYUSD 市值已突破 10 亿美元大关,自 6 月份以来其供应量增加了一倍多。根据 Visa 的稳定币仪表板,PYUSD 的用户活跃度飙升,7 月份每月活跃钱包地址跃升至 2.5 万多个,而 5 月份为 9400 个。

而这也是 PYUSD 在 5 月份扩展到 Solana 网络之后迎来爆发式增长,其在短短三个月内从零增长到 6.5 亿美元,超过了以太坊链上的供应量。根据 DefiLlama 的数据,在过去的一个月里,Solana 链上 PYUSD 供应量增加了 171%。

为什么 PayPal 选择在 Solana 上大力构建,又是什么推动了 PYUSD 的采用?对此,Solana 官方账号发布长推,并尝试为我们解答这个问题。

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二十多年以来,PayPal 一直致力于为人们提供快速、低成本和全球化的支付服务。这样的理念促使公司率先推出了在线支付。现在,PayPal 正在探索被认为是下一代数字支付的方向:链上支付。

比传统支付系统相比,链上支付具有诸多优势,包括更快的结算速度、更低的成本和可编程性。

2023 年 8 月,PayPal 在以太坊上推出了 PYUSD。该稳定币由 @Paxos 发行,受到纽约金融服务局(NYDFS)监管。该稳定币由 100% 的高质量流动资产支持,可按 1:1 与美元兑换。

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PayPal 认为,PYUSD 的大规模采用将经历这三个阶段:认知、实用性和普及。

通过在以太坊上的部署,PYUSD 实现了提升认知度的第一步。然而,为了让 PYUSD 更好地为消费者和商家提供实用价值,PayPal 认识到需要一个更高效的区块链。

PayPal 选择将 PYUSD 扩展到 Solana 上,原因在于其几乎即时的结算和最终性、低于一美分的中位交易费率,以及拥有超过 2,500 名开发者的生态系统。(来源:https://pyusd.mirror.xyz/TpEwPNybrwzPSSQenLtO4kggy98KH4oQRc06ggVnA0k)但同样重要的是,Solana 独特的代币扩展功能也成为了做出这一决定的关键因素。

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PYUSD 使用了多个代币扩展功能,包括保密转账、转账挂钩和备忘字段。PayPal 表示:「这些功能不是可有可无的。如果想让 PYUSD 在更广泛的商业领域中发挥作用,就必须提供给商家。」

目前 Solana 已成为 PYUSD 的主要使用平台,其市场份额为 64%,相比之下,以太坊的市场份额为 36%。

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为了推动 PYUSD 在 DeFi 协议中的采用,PayPal 还推出了代币激励措施,例如在 @KaminoFinance 中的使用。这帮助推动了增长。据 @Syndica_io 的数据,Solana 上 81% 的 PYUSD 被用于 DeFi 协议中。

而据律动 BlockBeats 发现,Kamino Finance 正是 Solana TVL 当前的「扛把子」项目。截止 8 月 27 日,有超过 45% 的流通 PYUSD 供应部署到 Kamino,总计 4.6 亿美元。那么什么是 Kamino Finance,为什么它会成为 PYUSD 的首选质押协议?

关于 Kamino Finance

Kamino Finance 成立于 2022 年,是一个去中心化金融(DeFi)协议,它整合了借贷、提供流动性和杠杆功能。用户可以通过一键操作,自动复利的流动性策略,使用集中流动性位置作为抵押,并构建自动化的流动性策略。Kamino 已在今年 4 月 30 日发行 KMNO 代币,总量 100 亿枚,预计初始流通供应量 10 亿枚。

Kamino Finance 项目由 Hubble Protocol 孵化。而 Hubble Protocol 是基于 Solana 的 Stablecoin 借贷平台,在 2021 年和 2022 年分别完成 360 万和 1500 万美元融资,投资方包括三箭资本、Multicoin Capital、Jump Capital、DeFiance Capital、Digital Currency Group、Crypto. com Capital 等。

Hubble Protocol 的创始人 Marius Ciubotariu(@y2kappa)此前是彭博社高级软件工程师,毕业于埃克塞特大学。目前他个人资料改为 KaminoFinance 的联合创始人,全力开发该产品。今年 3 月,Kamino Finance 获得来自 Early Stage VC 的 1000 万美元融资,更多融资信息暂未披露。

如今,Kamino 已成为 Solana 最大的借贷平台,TVL 超 16 亿美元。在 Kamino 上,有 4.7 亿的 PYUSD 享受着年化 13.24% 的收益,这也就是说,存款者每周将获得超 120 万 PYUSD 的额外奖励。同时,大规模的 PYUSD 在 Solana 上以非常低的成本进行流通。根据 @artemis__xyz 的数据,点对点 PYUSD 转账的中位交易费用大约是百分之一美分。

此外,在 Kamino 上,PYUSD 借款人支付的利率为 3.28%,利用率为 5.31%;而在 Kamino 的竞争对手借贷协议 MarginFi 上,利率为 1.54%,利用率为 4%。

而如此之高的稳定币年化,利息来源是哪里?也不禁让人质疑,PYUSD 是否能够在没有目前提供的激励措施的情况下持续增长。对此,有 KOL @0xBalloonLover 发出疑问「永远不知道,Solana 基金会支付了多少奖励来鼓励人们铸造 PYUSD。」出乎意料的是,或许这些奖励并不是来自 Solana 基金会。在该 KOL 的推文下,Multicoin Capital 的管理合伙人 Kyle Samani 以及 Solana 社区的核心成员、Helius 创始人 Mert 都表示,Solana 基金会其实一分未出。

8 月 20 日,知名 Web3 分析师 Alpha Pls 估计,Kamino 的年化收入为 1740 万美元。这表明它可能无法长期维持当前的奖励提升。但是如果不是 Solana 基金会给与的收益扶持的话,会是谁有如此大的资金体量维持着高昂的资金激励呢?这些补贴毕竟是 PYUSD,真金白银的美元稳定币,而并非此前我们常见于 DeFi 挖矿的项目自身代币。

由此我们也大胆推测,如果受益的 Solana 基金会没有承担这部分对用户的补贴,那么其他因此受益且愿意给出奖励补贴的或许只能是 PYUSD 的发行方 PayPal 了?

无论如何,Web2 巨头已经瞄准加密市场这块蛋糕,而此前 Solana 基金会总裁 Lily 也在亚洲区块链高峰会议上指出 PayFi 将是本轮加密周期中最大的主题,而 Solana 也是能让该概念实际落地并广为应用的最佳沃土。

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