对话 Theoriq COO Pei Chen：当未来资本管理由 AI 主导，我们需要怎样的底层基础设施？

嘉宾：Pei Chen，Theoriq COO
采访整理：momo，ChainCatcher

DeFi 展现了强大的金融创新动能，但也越来越复杂。跨链、LP、风险参数、策略切换……每一个模块单独看都不难，但拼在一起，对普通用户来说几乎构成了高门槛。

在这样的市场痛点下，一批从传统金融与前沿 AI 领域走出的 Builder 正试图提出一个更彻底的答案：如果人类用户不擅长处理细碎的链上风险、市场变化和策略决策，那让 AI 来接管资本、学习策略、执行操作，是否更高效？

Theoriq 正是这一探索下的产物。这个由前高盛与 Consensys 资深成员领衔的团队，致力于构建一个原生的 “AI 流动性层” ，其目标是让 AI 代理不仅能分析市场、生成策略，更能直接管理链上资本，成为 DeFi 生态中真正意义上的自主金融参与者。

近日，Theoriq 进入主网和TGE最后筹备阶段。此前，Theoriq 已累计获得了超1400万美元投资，Hack VC、HTX Ventures、IOSG Ventures、SNZ Holding、HashKey Capital、Alliance、Foresight Ventures等知名投资机构都参与了投资。

在此次访谈中，Theoriq COO Pei Chen系统阐述了其产品矩阵如何协同运作，以实现 AI 对资本的真正理解、决策与管理，并分享了TGE后的路线图、对AI 驱动资本管理的未来展望。

从技术到商业：Theoriq 的复合团队基因

1、ChainCatcher：在加入Theoriq前，你有哪些重要的工作经历，为什么在去年选择加入Theoriq？

Pei：我的职业生涯始于传统金融领域，在高盛等机构工作了十余年。2017年，我以早期成员的身份加入了Consensys，负责以太坊基础设施产品的战略和生态伙伴关系。此后，我还在RootstockLabs、Sei基金会等区块链机构负责生态增长与战略首席官，积累了从一级到二级市场、从开发者社区到产品落地的全方位经验。

大约一年前，我开始探索AI与Crypto结合的方向。Theoriq的视角让我感到新颖，它旨在构建一个原生的“AI流动性层”，让智能实体能够作为自主代理，不断学习、适应并协调完成各种DeFi用例。

我认为，DeFi虽然释放了巨大的金融潜力，但日益增长的复杂性也带来了可用性鸿沟和进入壁垒。要解决这个问题，我认为不能仅靠渐进式改进，而需要从底层基础设施进行范式创新。Theoriq刚好从基础设施出发探讨这一愿景，因此我选择了加入。

2、ChainCatcher：据了解，项目是从早期的ChainML演化而来。这次从“机器学习”到“模块化AI代理层”的转型升级，主要的战略变化是什么？

Pei：团队最初的想法侧重于通过机器学习让AI变得更“博学”。但项目始终未能落地，核心原因在于：机器学习可以让AI快速梳理知识，却难以将这些知识转化为具体的“行动”，更无法与“资本流动”相结合。

过去的模式可能过于聚焦技术本身。我们现在的转变，是让技术能够转向“可用性”，并直接与终端用户挂钩。

在思考落地场景的过程中，我们发现DeFi策略是一个高度相关的领域——如果AI能快速掌握市场知识，它制定DeFi策略的能力可能比人类更强。但关键在于，如何为具备策略能力的AI提供一个“资本层”，让它能运用知识去实际管理资本。这便是我们构建一个中间“资本层”想法的来源。

同时我们也意识到，光有产品，若没有有效的激励机制，也很难走向市场。因此，我们引入了THQ代币经济模型，目的是将声誉体系和经济机制与链上代理直接绑定，从而实现对AI行为进行链上问责的创新。

3、ChainCatcher：目前核心团队的能力构成是怎样的？传统金融背景为你们带来了影响？

Pei：目前团队是一个复合型结构。Ron和他的创始团队在AI和数据方面战绩颇丰，有多次成功exit的背景，也在Google CTO Office 和其它AI头部公司担任过要职。我和主席Jeremy都曾在高盛和Consensys工作过，拥有传统投行背景和加密货币生态的复合经验。Jeremy在Consensys有八年经历，对以太坊生态了如指掌，而我在以太坊和比特币生态长期拥有多年的实战经验。我们的加入为原本偏重技术的团队注入了金融基因和商业执行力。

此外，我们还组建了一个专业的量化团队，他们拥有稳定币和以太坊链上策略的一手经验，主要负责代理策略的评估、优化和资本分配。整个团队的基因已经从纯技术研发，转变为技术、金融、增长和商业执行深度融合的形态。

传统金融背景带来的优势非常具体：首先，我们非常熟悉高压力、快节奏、高风险和高资本效率的金融场景，这与AI代理管理资本的内核高度匹配。其次，我们都具有商业领导背景，极度重视产品的市场化效率和执行落地。这种“技术深度”与“商业执行力”的结合，能更有效地将愿景推动至可落地的阶段。

如何为 DeFi 打造一个“AI代理操作系统”？

4、ChainCatcher：Theoriq有很多产品矩阵，比如AlphaProtocol、AlphaSwarm、AlphaVault等等，能不能系统解读一下，你们主要想解决什么痛点？这些产品主要的使用场景是什么？如何互相协作的？

Pei：我们的产品架构分为四个核心层，共同构建一个多代理的流动性网络：

1. 基础协议层： 这是最底层的“Alpha Protocol”，它确保多个AI代理可以注册、相互通信、支付，并形成一个去中心化的评估者网络，用于建立和累积代理的“声誉”。这是代理集群协同工作的基础设施。

2. 智能层： 即“AlphaSwarm”，由多个知识型AI代理构成。这些代理能够理解复杂信息，并据此执行操作，例如分析并提供最佳的流动性提供策略。

3. 资本层： 即“AlphaVault”。这是一个代理管理的资金库，我们与专业的金库基础设施合作伙伴集成，将汇集的总资金（TVL）智能地分配到多个经过筛选的、表现优秀的子策略金库中。这是AI实现资本分配和风险控制的核心层。

4. 应用/社区层： 即用户交互界面。用户可以在这里发现、并与不同的AI代理互动。未来，这也将向第三方开发者开放，让他们能够基于我们的协议创建自己的代理或金库产品。

这四层产品共同围绕一个核心场景：解决因DeFi复杂性导致的可用性障碍，通过安全、透明且智能的方式，更高效地管理链上资本。

5、ChainCatcher：金库产品与市场上其他DeFi收益聚合器相比，核心优势是什么？

Pei：优势主要体现在“一站式”和“智能化”。首先，与我们合作的底层策略库本身能提供市场上颇具竞争力的以太坊质押收益，用户无需在收益上做出妥协。

更重要的是，它解决了用户的核心痛点，让他们不必每日盯盘、手动在多个平台间转移资金以追逐最高收益或管理风险。AI代理会持续地、智能化地将资金配置到它认为最优的一篮子策略中。对于用户而言，这是一种更省心、更高效的全新选择。

6、ChainCatcher：从测试网到主网上线，项目有哪些关键的进展里程碑？在用户采用或资金规模上，有哪些可以分享的量化指标？

Pei：测试网阶段实现了日均约6000万次的代理交互，并吸引了超过220万名用户参与体验，这为我们协议层的可行性提供了有力的社区数据支撑。

另外就是前面提到的AlphaVault已成功上线主网，该金库在推出后约五天内TVL就达到了约2300万美元，这一增长主要是由社区自然驱动。

7、ChainCatcher：在推进产品的过程中，你们遇到的最大挑战是什么？理想的“人机协作”模式是怎样的？

Pei：最大的挑战之一是人才。我们构建了一个强大的多代理协议，但要找到既懂AI又深谙Crypto、并能在此协议上构建应用的开发者非常困难。这很像加密早期缺少智能合约开发者的阶段。因此，我们调整了策略：先由核心团队亲自打造示范性用例，比如流动性代理和金库，证明技术的可行性和产品价值，以此吸引社区开发者跟随。

关于人机协作，我认为这是一个演进的过程。长远来看，复杂、多变、高风险的资本市场运作将很大程度上由AI驱动和管理。人类将更多地扮演资本所有者、监督者以及宏观战略调控者的角色。理想的状态是AI实现高度自动化管理，但前提是必须稳妥解决私钥管理、资产充值与提现等核心安全问题。当前，我们正处在建立可靠“护栏”和“检查与制衡”机制的过渡阶段。

8、ChainCatcher：这个赛道的竞争态势如何？Theoriq的竞争优势是什么？

Pei：目前，直接构建同类多代理协议栈的竞争对手还很少。市面上虽有用AI进行稳定币收益耕作或通用资本管理的项目，但像我们这样专注于具体生态、并构建完整四层架构的，基本只有我们。

我们的竞争来自两方面：一是与传统DeFi资管产品竞争链上资本；二是与所有用户界面竞争用户注意力和使用习惯。

我们的核心优势在于两点：一是我们拥有一个强大的内部量化团队，他们对风险和建模有深刻理解，能快速开发并优化策略，这是我们的技术护城河。二是核心团队在Crypto和AI领域都拥有多次成功的产品市场化经验和退出经历，这种“操盘手经验”和跨领域的资源网络，构成了强大的执行壁垒。

TGE 后的路线图是什么？

9、ChainCatcher：THQ代币在生态中将扮演什么角色？其长期的价值支撑是什么？

Pei： THQ代币的作用是分层、逐步体现的：

1. 访问与安全： 初期作为通行证，保障协议访问的安全性。

2. 激励与质押： 用于质押，获取经济激励。

3. 委托与治理： 用于将代币委托给特定的AI代理。持币者可将代币委托给特定AI代理，以分享其部分收入；而代理通过获得委托来积累声誉。这形成了一个激励相容的正向飞轮。

4. 价值捕获： 最终，协议金库产生的收入和费用，将用于奖励分发、收入共享，并部分用于回购和销毁THQ。这使得代币的价值与协议的实际增长和盈利能力挂钩，实现长期的价值累积。

10、ChainCatcher：未来半年，最重要的路线图是什么？你们希望吸引开发者构建什么？

Pei：未来半年的重点围绕“深化”与“扩展”：

产品深化方面，在TGE后，快速启用长期质押、代理委托和去中心化治理功能。最重要的是，在2025年第一季度上线由AI代理“自主管理”的金库产品，即代理能自行制定策略、分配资金并产生收益。

生态扩展方面， 释放更多的开发者工具和SDK，大幅降低第三方开发者的接入门槛。我们鼓励开发者基于我们的协议进行自由创新，无论是构建新的金库产品，还是开发非金融类的代理应用。我们不会做过多的限制，而是提供基础设施和初始激励。

11、ChainCatcher：放眼未来三到五年，你们期望Theoriq成长为何种形态？如何影响整个资本管理生态？

Pei：长期愿景是创建一个由“AI代理”和“区块链治理机制”共同驱动的新金融系统。在这个系统里，AI不再是工具，而是金融生态中完整、自主的参与者，从而重新定义资本的管理、分配和增值方式。它可能以“操作系统”或“智能资本堆栈”的形态存在。

从生态扩张的角度，我们希望从以太坊/EVM起步，逐步扩展到Solana等其他高活跃度公链。每一次扩张都需要适配新的流动性环境、社区和治理文化。也希望能吸引到全球，包括中国和亚洲其他地区的AI和区块链的优秀开发者

我们坚信，未来的资本管理将主要由AI执行。而加密世界无需许可、全球流通的特性，为AI管理资本提供了完美的试验场和扩展通道。这与RWA等趋势的愿景一致：最终吸引主流的、企业级的资本通过AI驱动的加密原生管道，安全、高效地流入链上世界。Theoriq正致力于构建这个未来的关键基础设施。