什么是比特币风险

截至2月7日，一枚比特币的价格报3.9万美元，这是继1月8日首次突破4万美元关口后，又重新回到高点。相较于年初的不到3万美元，涨幅逾25%。

有暴涨就有暴跌，是比特币的一贯表现。就在今年1月11日，比特币从近4万美元跌至3万美元，一天之内狂跌近20%，逾20万人爆仓，涉及金额近140亿元，币圈“哀嚎一片”。

暴涨暴跌之下，有人疯狂加码，寄希望于“搏一搏”实现财富自由，也有人直言不讳，认为比特币是一场“巨型泡沫”，币圈人是名副其实的“赌徒”。那么，比特币行情为何如此波动？未来走势怎样？此时入局可能面临哪些风险？

暴涨暴跌是常态

“比特币是一种高风险类资产，价格波动非常大，暴涨和暴跌并不是偶然，而是常态。”知名数字资产交易平台OKEx研究院首席研究员李威廉对记者表示。

回顾比特币的过往行情，用“过山车”来形容十分贴切。据统计，在刚刚过去的一年里，比特币月均涨跌幅超过10%的一共有8个月。在更早的2017年12月，比特币创下19783美元纪录，随后价格一路下跌，一度快跌破3000美元，一年内大跌80%。

自去年10月以来，比特币在海外部分机构投资者的追捧下迎来牛市，从1万美元涨到最高4万美元。这个过程中，越来越多中小投资者开始尾随入场，并采用贷款、衍生品交易的形式加杠杆炒币，尤其在去年12月下旬比特币价格突破2万美元后，这种现象愈演愈烈。

“从历史经验来看，一个泡沫周期可以分为孕育、繁荣、亢奋、困境、衰退五个阶段，近期市场的暴跌，以及随后的反弹，只不过是在泡沫周期中困境阶段的典型表现之一。”李威廉表示。

避险情绪的上升也成为推动本轮比特币牛市的重要原因。自新冠肺炎疫情发生以来，全球经济低迷，全球主要央行实行宽松货币政策，推高了市场通胀预期。为了规避名义本金的受损，以及追求更高收益，投资者囤积现金的需求自然演变成对黄金和比特币的需求。

但目前情况发生了变化。李威廉表示，随着疫苗在各国上市，将推动全球经济复苏。在经济恢复预期和高通胀预期的双重压力下，市场猜测全球主要央行将逐步退出现有的宽松政策。特别是近日公布的2020年12月美联储会议纪要中，首次出现缩减购债规模的讨论，这强化了市场对未来货币政策的分歧。“所以我们看到了最近几天比特币的暴涨暴跌。”李威廉说。

未来或将陷入萧条

尽管比特币的疯涨使得一些投资者趋之若鹜，但同时也引发越来越多的泡沫警告。

不同于股票或债券，比特币没有实际价值支撑，也缺乏主权信用和商业信用，不会产生任何可预期的现金流，其价格受供需关系主导明显，呈现出大幅度波动。因此，业内人士认为，这其中必然存在大量的泡沫。