最近几周，加密投机狂潮由Pepecoin(PEPE)引领，一种以悲伤蛙表情包为主题的模因代币，改变了“不温不火”的市场现状。
Memecoin似乎是加密行业周期性市场波动的必备产物，时不时就有一个全新的币种被市场炒作起来。不过，PEPE的推出没有使用ICO、预售或空投等传统方法，仅依靠Pepe the Frog表情包来引起投资者的兴趣。
根据官方网站，PEPE的设计寓意为“现存最容易让人记住的Memecoin”，并明确说明该代币没有内在价值：“PEPE是一种没有内在价值或财务回报预期的Memecoin，可以说完全没用，仅供娱乐。”
PEPE于2023年4月中旬推出，三周后市值便突破10亿美元，最终达到18.2亿美元的峰值，跻身前50名Token之列，并已入驻火币、MEXC、OKX等主要交易平台。
尽管如此，PEPE在过去几天的价值有所下降，其价格在5月6日创下历史新高后仅几天就暴跌了42%以上，导致至少一名投资者蒙受数十万账面损失。5月7日PEPE出现近30%跌幅之前，两个巨鲸总计抛售1.67万亿枚PEPE“成功逃顶”，价值约合555万美元。
由此可见，虽然PEPE看起来“只会上涨”，听起来特别有吸引力，但也可能会很快失去所有全部价值。这在圈内并非罕见，与大多数Memecoin一样，PEPE也有一些风险和挑战。
首先，PEPE的代币经济学令人担忧。比特币拥有专属区块链、详实的白皮书、成熟的生态系统和通货紧缩机制，但PEPE等大多数模因币没有供应量上限，因此具有通胀特性，且模因币的生态系统、用例和基本面往往只依赖于社区，仅有少数模因币以主流加密货币的技术为基础。例如，狗狗币 (DOGE) 的技术源于莱特币(LTC)，柴犬币则创建于以太坊区块链。
其次，PEPE非常依赖社区助力，比高市值加密货币更具投机性质，其波动性变化无常，可能引发出乎意料的暴涨或暴跌。模因币的生命周期一般很短暂，价格会因名人炒作或惧怕错失机会(FOMO)的情绪飙升数千倍，也会在社区决定追捧新模因币时意外崩盘。
最后，许多CEX存在缺乏必要的流动性来兑现收益等相关问题。举个例子，即使某人将100美元的PEPE投资变成了惊人的100万美元，但有可能因各种与流动性相关的问题而无法完全兑现。当然，如果PEPE能够经受住时间的考验，并在流动性往往更强的交易平台上市，这种担忧可能会消退。
总结
自2013年狗狗币诞生以来，模因币就在加密货币行业发挥了重要作用。每天都有新模因币上市，交易者憧憬着复刻狗狗币的成功，赚取高额收益。
虽然PEPE 的兴起让加密投资者兴奋不已，但重要的是要注意持有模因币所涉及的风险，潜藏的高风险不容忽视。
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