美SEC主席公开演讲：我们为什么起诉币安和Coinbase？

在SEC闪击币圈后，美SEC主席Gary Gensler在Piper Sandler全球交易所和金融科技大会发表演讲，他再次强调了监管的重要性，并指出监管已经明确，发行人、经纪交易商和交易所应该遵守。这不是指导方针不充分的问题，只是他们不想按照被监管机构告知的去做。

Gensler认为，美国资本市场之所以蓬勃发展，是因为1933年《证券法》的制定，确保了投资者保护、透明度和竞争的发展规则。签署该法一年后，罗斯福总统与国会一起通过1934年证券交易法，以规范证券中介机构，例如交易所和经纪自营商，也正是该法律创立了美国证券交易委员会（SEC）。

因此，集交易所和金融科技于一身的加密货币，没有任何理由表明，投资者和发行人不应该受到证券法的保护。虽然它们是数字化的，但并不能将它们与大量资本市场区分开来，在这些市场中，证券和货币也已经是数字化的。

Gensler说，“国会制定证券法的目的是规范投资，无论它们以何种形式进行，也无论以何种名称命名。正如瑟古德·马歇尔法官在最高法院著名的Reves判决中所写，这是这片土地的法律。”

本周我们对币安进行指控，其内部人士早已意识到他们需要“开始准备一切”，包括（要为这场“战斗”准备的）“战争资金”。

因此，当加密资产市场参与者在Twitter或电视上说他们没有被“合理通知”他们的行为可能是非法的时，请不要相信。他们可能做出了经过深思熟虑的经济性决策，将执法风险作为开展业务的成本。

与证券市场的其他部分一样，注册和合规需要发挥作用，因为正是这项工作确保投资者获得他们应得的全面、公平和真实的信息披露。一些加密资产的发起人争辩说，他们的代币具有不仅仅是作为投资工具的功能。然而不可否认的是，投资者购买这些加密资产，至少部分是靠这些代币发行者的努力来预期利润。

此外，加密市场的另一个普遍特征，是中介机构和发起人提供贷款或质押即服务计划，承诺回报以换取投资者的加密代币。投资者将何种资产投入借贷或质押即服务平台并不重要，无论现金、黄金、比特币或其他任何东西，这些都是满足证券法，无论是否涉及加密货币。

从2021年的BitConnect，2022年的BlockFi，到今年的一系列行动，美国证券交易委员会一直声称这些借贷和质押即服务产品需要注册并提供投资公开适当的披露。因此本周，我们与10个州一起指控Coinbase从未正确注册就提供和销售其质押计划。

坦率地说，由于加密市场存在各种各样的违规行为，欺诈、操纵、庞氏骗局……这让人想起1920年代联邦证券法出台之前的情况。在FTX之前和之后自爆，伤害了无数投资者。由于BlockFi、Celsius、FTX、Genesis和其他加密公司的破产，使投资者经常在法庭上排队。

最后Gensler说，市场最终关乎信任。90年来，这种信任一直依赖于对证券法的遵守，不允许加密市场破坏公众对资本市场的良好信任伤害投资者。

总结

此次演讲，透露出SEC对于币圈的监管决心，预计监管风暴只会不断升级。未来美国对加密领域的监管走向将会更加严格，加密资产交易领域将走向主流化、合规化、机构化，这是不可逆转的趋势。