在以太坊上将美国国债代币化！Superstate有何玄机？

作为DeFi借贷头部协议，Compound 创始人Robert Leshner 似乎不甘寂寞，瞄准了当下的热点叙事——现实世界资产代币化（RWA）。

RWA指的是将传统金融市场中的真实世界资产（如不动产、股权、债券等）通过区块链技术进行数字化和代币化的过程。

显然，Robert Leshner意识到RWA在DeFi领域的潜力，并看到这是一个有待开拓的市场。6月29日，Robert Leshner 在推特上宣布了其新公司Superstate的诞生，并声称其使命是成为连接传统市场和区块链生态系统的受监管金融产品。

根据 6 月 26 日向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，Superstate 将使用以太坊作为辅助记录保存工具，并创建短期政府债券基金，投资于“超短期政府证券”，包括美国国债、政府机构证券等。

不过，文件也中强调，本基金不会直接或间接投资任何依赖区块链技术的资产，例如加密货币。目前，Superstate 已完成 400 万美元种子轮融资，投资方包括 ParaFi Capital、1kx、Cumberland Ventures 和 Distributed Global。

简单言之，Superstate致力于购买短期美国国债并上链，用以太坊等区块链做二次记录，追踪基金的所有权份额，并可以直接在链上交易流转。

该公司在给媒体的一份声明中写道，“我们的愿景是创建一款在 SEC 注册的投资产品，随着时间的推移，该产品将与稳定币竞争，成为加密货币的储备资产和结算选择。”

从美国国债代币化开始，一旦该场景得到真实落地和广泛应用，那么这将为未来在区块链上追踪交易现实世界资产开辟一条道路，只是，这条路上布满了层层监管。创始人也表示，每个持有该资产的人都必须被列入白名单，而 Superstate 不会将 Uniswap 或 Compound 等智能合约列入白名单，因此此类DeFi应用无法使用它。

那么，Superstate的链上国债产品是否能得到SEC批准？虽然SEC对新金融产品和技术的监管一直在不断发展和调整中，但目前来看，Superstate被批准的概率蛮大，因为已经有两个相似的产品得到美国监管机构的批准。

Franklin Templeton 推出的「FOBXX」，该基金于2021年首次推出，成为美国注册的第一只共同基金，使用区块链技术来处理交易和记录所有权。WisdomTree 推出的「WTSIX」：于 2022 年推出的短期国债数字基金，投资于短期美国国债，并用区块链作二次记录。

WisdomTree 总裁 Jarrett 此前表示：“我们预计所有金融资产最终都会转移到区块链基础设施上，这是朝这个方向迈出的重要一步，因为我们通过区块链支持的基金和代币化资产将固定收益、股票和大宗商品等主流投资带入数字世界。”

相比之下，Superstate 借助其创始人在加密货币领域的资源和经验，以及与传统金融市场的连接，更容易在实现真实世界资产代币化方面取得成功。如果Superstate品获得批准，那么加密货币富豪们和区块链原生基金将可以在不改变投资组合管理方式的前提下获得美国政府债券的高额回报，毕竟，当前无风险的美国国债收益率已经明显高于DeFi 收益率。

总结

随着DeFi的发展，人们开始探索将现实世界资产（RWA）放在链上进行交易或投资，这种趋势为金融和资本市场领域带来了创新和变革的新机遇，已引起了广泛的关注，不乏有政府、金融巨鳄、资本大佬开始提前布局。

不过需要注意的是，在实现这些潜力之前，需要解决监管、法律、安全等方面的挑战，并确保建立适当的基础设施和标准来支持资产的数字化和交易流动性。因此资产代币化之路，虽是一个可看到的未来，但任重而道远。