简单加息解决通胀的时代不在了？引发经济变革与加密货币兴起！

美联储主席鲍威尔在上周的全球央行行长会议上表示，如果通胀持续上升，美联储可能会继续加息，这与市场预期的中止加息形成了矛盾。尽管如此，鲍威尔强调美联储将采取谨慎的行动，因此市场反应相对冷静，并没有出现过度恐慌情绪。

目前，一些资金管理者正在研究美联储在上世纪80年代初期应对通货膨胀时的做法，并将其与当前情况进行比较。鲍威尔试图通过大胆加息的方式来应对当前的通胀压力，被一些人认为是当代的保罗·沃尔克（上世纪70年代结束通货膨胀的美联储主席）。

然而，问题在于现今的美国经济和货币状况与上世纪80年代时期大不相同。保罗·沃尔克在上世纪80年代通过加息解决通胀问题的一个重要背景是，1980年美国债务占GDP比例为30%，而现在是118%。如此庞大的债务将对加息产生很大影响，美国财政部需要发行更多新债来偿还旧债、支付利息和政府支出，最终导致巨额利息支出。

因此，一些人开始怀疑过去在理想条件下有效的方法在如今的竞争激烈时代可能不再奏效。他们认为，美联储试图运用保罗·沃尔克的经济学来调整经济航向，可能会将美国推向与预期目标完全相反的方向。

目前，美联储想要控制货币的数量和价格，但是难以把握先后顺序。美联储通过改变其资产负债表规模来控制货币的数量，这被称为量化宽松（QE）或量化紧缩（QT）。然而，这种操作方式已经引起了一些人的担忧。

美联储持有和交易数万亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券（MBS），它可以对市场产生重大影响，导致美国固定收益市场失去了自由性。为了有效地操纵短期利率，美联储不得不创造货币并向存款人提供资金。由此可见，遏制通货膨胀在政策上可能会出现矛盾，提高利率和缩减资产负债表规模难以同时进行。

现如今的经济环境相比过去发生了许多变化，简单加息来解决通胀问题可能已不再适用。市场还没有意识到，美联储越快失去对美国国债市场的控制，就越快恢复降息和量化宽松。今年早些时候，美联储通过在几个交易日内扩大资产负债表数百亿美元来放弃货币紧缩，以“拯救”银行系统免受各地区银行违约的影响，这已经证明了这一点。

而更多的投资者逐渐意识到，美联储和美国财政部每月向富有的储户分发数十亿美元。这些资金必须流向某个地方，其中一部分可能会流向科技股和加密货币等有限供应的金融资产。尽管主流金融媒体可能会对加密货币价格大幅下跌发出灾难性的声音，但实际上有很多现金需要在这些有限的金融资产中找到合适的投资机会，比如比特币。

传统银行和资产管理公司突然对加密货币产生兴趣，是因为他们意识到政府可能削弱银行的盈利能力并推动通货膨胀，而他们需要加密货币作为对抗通货膨胀的工具。尽管传统金融机构已经创造了对加密货币的负面印象，甚至政治家们也开始相信这种观点，问题实际上并不在于加密货币本身，而在于掌握加密货币的人。

然而，更深层次的问题是，在大量金融产品涌入传统金融系统的情况下，我们是否能够保持中本聪的创始理念。大型资产管理公司可能会对比特币提案产生影响，例如提供追踪加密货币挖矿公司指数的交易所交易基金（ETF），这可能导致矿工们发现这些公司控制着他们的股票并影响管理决策。我们希望能够保持对创始理念的忠诚，但同时也需要警惕诱惑的存在。

总结

总之，美联储主席鲍威尔试图通过大胆加息控制通货膨胀问题，但现在的经济和货币情况与上世纪80年代初期有所不同。美联储在控制货币数量和价格方面面临一些挑战，量化宽松和紧缩操作引发了一些担忧。

与此同时，市场投资者也逐渐意识到大量资金可能流向科技股和加密货币等有限供应的金融资产。这反映出金融去中介化的趋势，传统金融机构正在寻求解决方案以保持竞争力，而加密货币则成为其中的一部分。然而，我们需要警惕权力集中和可能涉及的价值观风险，以确保这个过程能够平衡各方的利益。