DEX龙头获胜开创先例！开发者不应为第三方不当行为承担责任？

监管合规已是加密领域绕不开的一个话题，前有Binance、Coinbase等主流CEX和美国监管机构大战，后有Ripple、Grayscale与SEC在法庭内外一决高下。

虽聚焦到DeFi领域，Tornado Cash折戟于监管问题，以至创始人面临牢狱之灾，但DEX龙头Uniswap加入这场游戏，却将DeFi监管这块硬骨头呈上桌面。

时间线拉回2022年4月9日，美国律师事务所Kim&Serritella以及Barton宣布发起一项证券集体诉讼，指控Uniswap和Paradigm、a16z等被告违反证券法，在Uniswap以数字代币的形式发行和出售未注册证券，包括UNI代币，以及被告未能根据适用的证券法将Uniswap注册为交易所和/或经纪自营商，并且未能向投资者提供他们所发行和出售的证券的登记声明。

此外该诉讼还称，被告Uniswap允许在该平台上出售代币有关的非法活动，例如“卷款跑路（rug pulls）”和“先拉后砸（pump and dumps）”，并且由于Uniswap替开发者向用户收取费用，可视作对以上非法活动的激励。

而这场诉讼的结果，在8月29日有了最新进展。美国纽约南区法院文件表明Uniswap平台在许多情况下是合法运营的，并且Uniswap平台与原告之间没有交易。此外，目前的证券法似乎不涵盖DeFi协议本身对使用其进行欺诈行为的责任。

根据法官的观点，原告受到了欺诈代币发行者的伤害，而这些欺诈代币发行者利用Uniswap的核心合同和中继进行了抢筹。然而，Uniswap作为一个创建了该平台的协议，并不意味着根据美国证券法 Uniswap 对诈骗和由此产生的损害负有责任。

Uniswap创始人Hayden Adams在推特上发表了一篇长推文，引用了美国纽约南区法院的一份法庭文件，并表达了他对该判决的喜悦之情，声称这是DeFi的巨大胜利。

同时间，Uniswap法律长Marvin Ammori同样在X上发文称:法庭认定去中心化的Uniswap协议是合法使用的，当他人滥用该协议时，协议开发者不承担责任，这是加密世界和软件开发人员的又一次巨大胜利。

此外，区块链软件公司ConsenSys的律师Bill Hughes也表示，美国纽约南区地方法院已经驳回了针对Uniswap的集体诉讼，并提到这可能为未来涉及DeFi平台的法律案件设立了先例。他还认为，这个判决比Ripple或TerraForm Labs案更直接地影响了当前证券法对DeFi的适用。

尽管该消息似乎对UNI币价没有起到明显的激励效果，但却引发了对于DeFi监管的讨论。事实上自2023年起，全球各地的监管机构对于DeFi的管理策略正在逐步成型。

美国财政部评估报告中揭示了DeFi服务中的潜在风险，并对非法行为者利用DeFi进行犯罪活动进行了深入剖析；加密资产国家安全增强和执行法案提供了监管DeFi的新框架，要求对DeFi机构进行加强监管；国际证监会组织计划发布关于加密资产和DeFi的监管咨询；法国金融市场管理局（AMF）认为DeFi有推动金融创新的潜力，同时也潜藏着风险，并表示有意与各方深度合作，打造一个均衡的监管体系；币圈的老对头SEC主席GaryGensler认为，多数DeFi交易平台实际上与传统的交易所在定义上无异。

与此同时，大部分国家对DeFi的具体管理策略仍处于摸索阶段，但一些地区如迪拜和英国已经明确发布了相关政策，而香港则认为DeFi实质活动应当受到与传统金融实体相似的监管要求。可以说，DeFi逐渐受到各国监管机构的关注，从美国到法国，再到香港，全球监管趋势的风向标已经发生了明显的变化。

总结

DeFi不仅是风头正劲的趋势，更被许多行业内部人士视为未来金融的颠覆者。但随着金融体系的转型，对于这一新型经济模式的监管困境亦随之浮现。

随着DeFi领域的持续扩张，监管机构试图找到某个平衡点，既不压制金融技术创新，又能确保市场的公平、公正与稳定。而在这背后，监管的真正挑战在于如何确保技术与法律同步进步，以及如何在一个全球化的金融市场中寻找到一个共同的规范。