香港探索加密货币ETF，中国是否通过香港“监控”比特币市场？

周一(11月6日)亚市，比特币微幅回落至34770美元水平，尽管早盘再次触及35000美元，但币价未能站稳重要阻力关口。华尔街比特币现货ETF待批之际，Swan Bitcoin董事总经理Steven Lubka释出重要信号，即中国可能会推出比特币现货ETF。

BitMex创始人兼前首席执行官、加密货币资深交易员Arthur Hayes周一在推特写道：“竞争是惊人的，如果美国有它的代理资产管理公司贝莱德推出ETF，那么中国也需要它的代理资产管理公司推出一只ETF，中美经济战对比特币来说是利好消息。”随后Lubka引述该则推文，并指出：“中国可能会推出现货比特币ETF来与贝莱德(BlackRock)竞争。”

而这并不是空穴来风，今年10月，香港政府发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言，阐明在香港发展虚拟资产行业和生态系统而订定的政策立场和方针，其中提及对于可否在香港引入虚拟资产ETF持欢迎态度，接着香港证监会公布《有关虚拟资产期货交易所交易基金的通知》，准许合资格的虚拟资产期货ETF在港公开发售。

香港证监会行政总裁梁凤仪在接受采访时表示，香港正在考虑在满足监管要求的情况下允许散户投资者投资加密货币现货ETF，欢迎使用创新技术提高效率和客户体验的建议。她表示：“只要新的风险得到解决，我们很乐意尝试。无论资产是什么，我们的做法都是一致的。”

近年来，香港和美国虽然都允许与期货合约挂钩的加密ETF，但尚未批准现货加密ETF。不同于追踪期货合约以复制比特币价格的期货比特币ETF，现货比特币ETF直接持有比特币，使投资者能够间接持有这一资产。

美国于2021年首次推出了与期货合约挂钩的加密货币ETF，香港紧随其后，于2022年底推出了加密货币期货产品。目前，香港已上市三只基于期货的加密ETF——三星比特币期货主动ETF、CSOP比特币期货ETF和CSOP以太期货ETF。尽管与基金行业的整体规模相比，加密期货ETF的需求相对较低，采用率并不高，但香港在虚拟资产领域的发展已经领跑全亚洲。

据了解，香港上市的虚拟资产ETF以实现长期资本增长为目标，采取主动管理的投资策略，投资于芝加哥商品交易所上市的比特币和以太币期货，以捕捉比特币和以太币的表现，跟踪其价格。所投标的受美国商品期货交易委员会（CFTC）规管，为合法标准化合约，流动性高，并以现金结算。不过，该ETF开户程序较为复杂，只向通过严格审批流程的指定专业投资者开通。

自比特币期货ETF问世以来，不少投资者一直期待现货产品的出现。尽管比特币现货ETF获批的热潮正在加密生态中兴起，但一些专家警告称，大型资产管理公司推出的比特币ETF可能会影响比特币的本质，因为用户最终只获得金融资产而非比特币本身。他们担心这可能导致比特币的中心化，并可能需要一些升级来确保比特币仍然是坚如磐石的加密货币硬货币资产。

Arthur Hayes表示，“机构对比特币的兴趣可能预示着一种我们并不喜欢的局面”。他解释称，像贝莱德这样的资产管理公司实际上是“国家代理人”，他们按照国家指示行事。如果贝莱德ETF规模变得太大，实际上可能会扼杀比特币，因为比特币是中央集权货币的对立面，如果大部分资金最终由一家或几家机构保管，后果将难以设想。

在此背景下，一些观察人士担心，中国或许会通过香港“监控”加密货币ETF市场，以实现对加密货币市场的控制和管理。

事实上，中国可能会通过香港对比特币ETF进行相应的监管措施。但这种监管不是监控与控制，而是通过加强对比特币ETF产品、交易平台和参与者的监督与管理，以防范潜在的风险和确保金融市场的稳定。

总结

总之，香港可能推出比特币现货ETF的消息，确实预示着整个亚洲地区对于加密货币金融产品的认可和发展前景。但随着加密货币市场的快速发展，确保其去中心化并保持其本质的讨论也变得日益重要。未来，监管机构和行业参与者需要共同努力，以确保加密货币ETF的发展能够平衡创新和合规，同时维护加密货币市场的健康发展和长期稳定。这将为加密货币市场带来更多的关注和探讨，同时也将塑造未来加密货币金融产品的发展方向。