周五（3月15日），比特币在最新创下的纪录高位之后狂跌超10%，从73777美元下探至65600美元，这引发了关于加密货币是牛市，还是全球市场投机泡沫的激烈辩论。
比特币本轮从高价骤跌，与多重因素息息相关，一是交易员开始获利了结，二是本周发布的美国消费者物价指数(CPI)与生产者价格指数(PPI)高于预期，美国通胀的顽固性使降息的希望变得令人怀疑。这在周末前提振了美元买盘情绪，打压了贵金属与加密货币市场。
美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特尼特(Michael Hartnett)表示，科技行业“七巨头”和加密货币的创纪录飙升，是市场正在显示出泡沫的特征。
City Index分析师马特·辛普森(Matt Simpson)称：“比特币在创下历史新高后会变得剧烈波动，这一点由来已久。同时，美联储似乎也不会像交易员所希望的那样鸽派。”
过去几个月，对美联储宽松货币政策的押注帮助推动了全球股票、债券和加密货币的强劲反弹，但在最近有证据表明美国持续存在通胀压力后，投资者正在重新评估此类押注。
Coinglass数据显示，在过去24小时内，清算了价值6.68亿美元的看涨加密货币赌注，达到了近两周来的最高水平。此外，根据CryptoQuant的数据，比特币永续期货头寸的资金费率下跌，这种期货产品受到投机者的欢迎。分析师指出，这些抛售压力从亚洲市场开始，然后蔓延到其他市场。
对降息的押注减弱，也导致美国比特币现货ETF的净流入减缓，加密货币交易所Bullish的代币合作与研究负责人Sylvia To在周四指出，ETF净流入金额大约为1.33亿美元，显示了市场的买家疲劳，而这可能是比特币抛售的催化剂。
FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich表示，新的历史高点是抛售的导火索。一些投资者正在获利了结，这引发了一个问题，即在目前的水平上，是否会有足够多的买家，还是大多数人更愿意等待更深的回调。
加密资产分析公司Swissblock分析师指出，尽管比特币在短期内持续小幅上涨，但相对强弱指数(RSI)却呈现下降趋势，形成了RSI看跌背离的情况。这暗示着比特币价格可能会下跌，可能会在几天内发生。
如果RSI背离成功预示着比特币的回调，下一步可能会下跌到58000至59000美元之间，相当于当前价格水平的下跌约20%左右。但同时该分析师也强调，如果将时间周期拉长，这次回调只是比特币在创下新高之前的一次小挫折，牛市的顶部尚未到来。
有分析师指出，突然暴涨的迷因币可能也是比特币即将回调的征兆，因为将利润从大盘转向高风险代币的市场行为，通常是加密货币上涨趋势的最后阶段。
此前，Daniel Yan在11日曾发推表示，他认为，山寨币季节将在比特币明显突破新高后到来，上一轮牛市山寨季的逻辑是，比特币减半叙事，加上机构资金流入，推动了减半前比特币持续上涨，但减半后，交易者在减半交易中获利了结，资金流入有更多潜在涨幅的山寨币。
而这与当前的情况类似，当前周期是由ETF资金流入推动的，同样是机构需求驱动的牛市，他的论点是，山寨币季节应该在4月中旬左右开始，也就是比特币减半事件发生的时候。
Daniel Yan表示，对于大多数山寨币来说，新高还很遥远，这在心理上会对投资者产生吸引力，而比特币的新高，证实币市正处于牛市热潮中，人们的贪婪将变得疯狂，不过也需要注意短期多头陷阱。
总结
熊市是慢跌阴跌，牛市多插针和暴跌。因此牛市风险更大，会让盲目的人更加亏钱。迷茫的散户，在牛市只是燃料。因此在牛市中，散户需要明白自己的角色，只有敬畏市场、持续学习和谨慎决策，才能更好地把握的机会，并最大限度地降低风险。
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