“中国突传重磅利好”！香港比特币现货ETF时间表曝光！相较美国，多种申赎方式或成最大优势！

继美国首批比特币现货ETF“通关”后，香港金融机构也在加快对虚拟资产现货ETF的布局节奏。去年12月22日，香港证监会发布了《有关证监会认可基金投资虚拟资产的通函》，明确表示其准备接受虚拟资产现货ETF的认可申请。

据悉，嘉实国际是首家向香港证监会提交比特币现货ETF申请的机构。此外，不少香港机构都在摩拳擦掌。一些受访机构表示，香港虚拟资产ETF具有较大发展空间，基于期货的虚拟资产ETF具有一定局限性，现货ETF或是未来市场的主流。

3月25日，持有香港虚拟资产交易平台牌照的HashKey Group表示，正在以持牌托管机构的身份，与逾10家券商紧密合作，参与筹备现货ETF。

HashKey预计，香港比特币现货ETF将在上半年有明确消息，HashKey为在港申请ETF的基金提供底层基础设施支持，涵盖交易及托管等方面。HashKey透露，本身托管业务已稳定运作逾一年，托管资产规模逾22亿元，正成为基金机构开展虚拟资产现货ETF的托管方选项。

2023年11月，华夏基金（香港）基金宣布，与香港首批获得虚拟资产牌照的香港虚拟资产交易所HashKey Exchange，以及Hamsa签订合作备忘录，携手推进香港资产管理行业Web3.0的创新进程。

“在我们看来，基于期货的虚拟资产ETF具有一定的局限性，现货ETF会是未来市场的主流。目前华夏香港正在香港证监会的指导框架下积极研究现货虚拟资产ETF的运行机制，也在探索虚拟资产ETF在香港的发展前景。”华夏（香港）基金公司人士表示。

据彭博社指出，高盛的亚洲客户今年已开始重返加密货币领域，美国比特币现货ETF的批准重新点燃了他们的兴趣。然而上周，有近9亿美元资金从比特币现货ETF中撤出，反映出Grayscale Bitcoin Trust的资金持续流出，以及贝莱德和富达的产品认购有所放缓，这10只基金今年经历了自1月份成立以来最糟糕的一周。

在太平洋对岸的美国，比特币现货ETF被批准上市后的发展情况对香港来说具有很好的借鉴意义。然而，由于灰度持续抛售比特币，使得美国的比特币现货ETF在上市后发展并不稳定。此时，香港金融公司进军比特币现货ETF，是否还存在意义？

对比两地，香港在虚拟资产ETF的一些规则上是优于美国的。根据香港证监会发布的《有关证监会认可基金投资虚拟资产的通函》，比特币现货ETF是可以实现以实物和现金两种方式进行认购和赎回（后文称“申赎”）。

尽管美国各家申请方在早期的申请书里写道，“申赎方式是允许实物和现金两种方式申赎的”，但基于对风险的考量，最终各家将申请书修改成使用风险更小的“现金”申赎方式。相较于美国比特币现货ETF仅限于“现金”申赎的方式，根据香港证监会目前披露的通函内容，预计现金和实物多种申赎方式将成为香港未来比特币现货ETF市场的主要优势。

自美国批准比特币现货ETF以后，人们最关注的话题之一是灰度连续巨额抛售。事实上，灰度连续抛售的原因主要有两点：一是对比其他基金公司，灰度有着最高的管理费，也就是说投资者买入100万美元的IBIT和同样规模的GBTC，管理成本就要节约了1.38万美元；二是灰度与其他新发行的比特币现货ETF不同，它是通过将信托转换成ETF的方式运作的。这使得之前以折价购买GBTC的投资者可以利用折价和比特币价格上涨的机会进行套利抛售，无需进行赎回和再购买的操作。

然而目前，香港市场并没有像灰度那样规模庞大的比特币信托，因此即使香港市场的比特币信托转为ETF并开始有赎回操作，也不太可能出现如此大规模的抛售情况。

周一，比特币投资者已经将上周比特币现货ETF资金外流的坏消息抛诸脑后，比特币价格再次攀升至70000美元以上。

大多数数字资产价格上涨，比特币站上71000美元/枚，日内涨7.34%。这是比特币价格一周多以来首次突破70,000美元大关。以太坊价格上涨约6%，而Solana和Dogecoin的价格均上涨超过4%。

从更广泛的视角观察，加密货币市场本周之所以开局积极，部分得益于贝莱德最近进入资产代币化领域的动作。贝莱德推出的代币化资产基金名为“BUIDL”，将建立在以太坊网络之上。这标志着贝莱德首次在公共区块链上发行的代币化基金。

另外，最新的宏观经济指标也继续展现出看涨的情绪。瑞士央行出乎意料地降低了基准利率，这象征着全球货币宽松周期的开启。墨西哥央行也跟随这一趋势，执行了降息政策。同时，美联储、欧洲央行和英国央行也预计在接下来的几个月将采取类似的措施。

总结

随着全球加密货币市场的快速发展和日益增长的兴趣，香港作为一个全球金融中心，正积极推动比特币现货ETF的发展，以满足投资者对虚拟资产的需求。

如今香港地区利用后发优势，借鉴美国等其他司法管辖区对加密资产的监管规范，并在考虑到香港本身监管现状的情况下，灵活运用规范，逐渐成为一个加密友好的司法管辖区。而中国将香港视为加密试验场已成为潜在共识，一旦香港批准了比特币现货ETF，比特币可能会迎来新一轮的资金狂潮。