在 Conflux 代币通胀模型下，如果没有类似以太坊的生态价值支撑，币价很难维持。

原文标题：《读懂清华最强项目 Conflux 的挖矿逻辑 显卡矿工值得挖吗？》
撰文： miaohash

近日，以太坊 2.0 将于 12 月 1 日上线的新闻刷屏币圈，ETH 2.0 的推出，意味着 PoS 挖矿功能将正式上线。尽管距离以太坊 2.0 彻底抛弃 PoW 还需要很长一段时间，但是对显卡矿工来说，某种程度上仍然是一种远期利空。

不过，10 月底上线的明星项目 Conflux 却依然选择了 PoW 作为共识机制，不少显卡矿工也开始将算力赌在其代币 CFX 上。Conflux 是清华系最强项目，有姚期智先生作为顾问背书，团队也多为中国 AI 领域最强的姚班学生，投资方包括红杉、百度、鱼池和火币，似乎可以打破「清华系」币圈名声不佳的怪圈。

有意思的是，CFX 至今仍未上线任何主流交易所，并且是在 Conflux 生态内的去中心化交易所 MoonDEX 进行的首发。虽然部分小所已经开始强上，投资了 CFX 的火币如果不出意外也可能会后续上线（除非受到近期调查事件的影响）。

对于习惯挖卖提的显卡矿工来说，赌上 ETH 上涨的机会成本来挖 CFX，真的能赚到钱吗？

CFX 近期挖矿收益跑赢 ETH

Conflux 支持 GPU 挖矿，但是显卡要求 6G 以上。目前，组装一台 8 卡的 3070 矿机，成本在 3 万元以上，按 ETH 440 美元的价格计算，单机净收益 70 元 / 天，预计 13 个月回本，考虑到显卡存在 30% 以上残值的情况下，预计 9 个多月可回本。

但对于 Conflux 来说，如果按照撰写本文时 11 月 8 日的静态算力测算，在同样的机器参数下，以现在 CFX 0.09 美元币价计算，CFX 净收益可达到 100 元 / 天，预计 10 个月可回本，再考虑到残值，则回本期在 7 个月左右。

此外，在主网刚上线的两日，Conflux 全网算力不足现在的 1/2，挖矿收益更为夸张，一台 8 卡 3070 净收益可达 200 元 / 天。

尽管如此，挖 CFX 并非想象中那么暴利，但是收益仍可跑赢其它 PoW 币，因此也能够看到 Conflux 的挖矿难度和算力正在急剧增长。然而，维持当前收益的前提是，在静态算力下，CFX 币价不低于 0.066 美元 / 个，或者是在算力继续增长 1 倍的情况下，币价不低于 0.13 美元 / 个，否则 CFX 挖矿收益将无法跑赢 ETH。

不过，对于关机币价敏感的矿工们来说，CFX 现阶段的关机币价仅为 0.017 美元左右，短期内不必为矿难担忧。

短期挖矿收益超过 ETH，Conflux 值得挖吗？

目前，CFX 在 MoonDEX 上的交易额最大，尽管币价最高触及过 0.1 美元，但日均成交额也仅为 8 万美元。刨去做市资金，该交易所并不具备足够的交易深度，矿工现阶段可能主要是场外出货。

0.1 美元以下抛压小，矿工屯币有赢面

CFX 的初始数量为 50 亿枚，Conflux 上线后每月的固定抛压，主要来自私募投资者和 Conflux 基金会，这部分代币分别占到代币初始数量的 12% 和 4%，预计将在 2 年内解锁完毕，而创始团队、社区与生态基金的代币占初始总量的 84%，这两部分代币可在 4 年内分批解锁。

除矿工外，短期内最有抛售意图的持币者为私募投资者。根据 CFX 的提前解锁规则：

短期挖矿收益超过 ETH，Conflux 值得挖吗？

可以看到，私募投资者的代币会随着币价上涨到上述价格而加速解锁，存在一个无形的价格上限，并使币价承压。CFX 私募价格为 0.1 美元，因此，当币价低于 0.1 美元时，各方持币者可能均缺乏抛售动机。现在，市场上的代币出售者主要为矿工，流通量极少，所以甚至可以看到，有一些投资者在场外悄悄收购 CFX。结合上文测算，目前点位入场挖矿的 CFX 矿工（撰文时为 0.09 美元），有较好的资金安全垫，以及主流大所还未上币，短期屯币赢面大。

CFX 仍需要由散户投资者买单

值得庆幸的是，N 卡作为万金油卡，矿工可在发生矿难时，随时将算力切走，并不承担太多风险，但无论是官方持有的代币，还是矿工手中的代币，最终仍是会流向市场，卖方的收益将由散户投资者买单。

未来几年内解锁的代币量将是一个不菲的数字。按 0.1 美元计算，初始代币市值 5 亿美元，若按 1 美元计算，市值 50 亿美元。此外，Conflux 每秒出块 2 个，因此每年大约有 63072000 个块，前 4 年的区块奖励约为 7 CFX，通胀率在 8.83% 左右，这导致 CFX 抛售压力将进一步堆积。通常，在代币通胀模型下，如果没有类似以太坊的生态价值支撑，币价很难维持，甚至可能会像 EOS 一样进入币价长期阴跌的状态。

因此，如果有矿工希望长期屯币的话，还是需要留意每一个解锁时间点和项目的生态活跃度，避免得不偿失。