各大加密交易所都在说的MerkleTree，到底是什么？

“119事件”以来，加密市场动荡不止。几百亿美元市值的交易所，一夜之间化为乌有，散户投资者一夜之间倾家荡产，这引起行业从业人员担忧。同时，在行业引发了两种声音，一个是强监管，一个是强透明。

一个去中心化的地方，现在有更多人站起来呼吁加强监管。美联储副主席LaelBrainard表示，加密货币市场需要像传统金融一样对其进行严格监管。虽然加密行业吹捧数字资产与传统金融有着根本的不同，但该行业已被证明容易受到相同风险的影响，并且应该遵守相同的规则。

“尽管有很多炒作……你听说过很多关于这些市场的去中心化程度……事实证明它们高度集中，高度互联，你只是看到了多米诺骨牌效应，一个平台的失败蔓延到其他地方，”Brainard继续说道。“这加强了我认为有必要确保加密金融，因为它与传统金融在暴露的风险方面没有什么不同，需要在监管范围内。”

另外一件事件就是交易所透明度问题，也就是我们今天要说的主题。因某头部平台流动性枯竭，导致加密市场崩溃，引发了对投资者对这个行业的恐惧影响下，各大加密货币交易所在币安的号召下，陆续公布资金储备来证明平台的安全性，有的甚至公布了自己的储备地址。

币安创始人CZ称，所有的加密行业的交易所，都应该做一种名为“MerkleTree”（又称默克尔树）的储备证明，CZ还强调，银行按照部分准备金运作，但加密货币交易所并非如此。

随后，包括OKX、KuCoin、Huobi、Gate.io、和Bybit等多家交易所分别发表声明，表示将公布其“默克尔树”储备证书以提高透明度。“默克尔树”是一种用于计算机科学应用程序的数据结构。在比特币和其他加密货币中，“默克尔树”用于更有效、更安全地对区块链数据进行编码，也被称为“二叉哈希树”。

为什么这个“默克尔树”就能行之有效为加密货币做储备证明？里面的逻辑是什么？

了解“默克尔树”储备证明之前，先简单说一下加密货币交易所运转方式。作为一个散户投资者，大多数人都习惯把自己放在交易所里，这样有好也有不好，在这里暂且不作讨论。我们要明白的一点是，我们把钱存放在平台里，其实是平台的负债，当我们急需用钱的时候，平台必须快速全额兑付，兑换的越快，越能体现平台的能力。

无法兑付用户的钱，这也是大多数平台暴雷的根本原因，说的更直白点，就是平台的钱不够兑付用户的钱，但这点用户是不知道的。一个平台如果储备金远远大于负债，那说明平台最起码不会因为无法兑付而暴露，但是如果这点都做不到的话，那就很危险了。

所以，想要这个行业透明，让投资者们放心，就需要平台主动公示上述两项金额。按照默克尔树的资产验证逻辑，交易所先公示自己在链上的总储备金。这点对CEX都不难，难就难在，如何精确的统计总负债也就是用户在平台的本金，这时候“默克尔树”就起到作用了。

默克尔树数据处理系统，是一位叫Ralph Merkle的科学家发明的。其处理思路是，把所有的数据处理流程层级化，也就是所有的节点划分层级，且一层层向上传输结果的过程中，需要前后节点验证，验证失败则无法继续下一步，也就说明数据造假。

看到这个模型，随之而来的一个问题，像交易所这种肯定层级复杂，会不会导致数据不精确？仔细研究这个模型的话，就会发现这个问题是不存在的。因为在这个模型当中，采用的是哈希算法，简单的说，就是把数据文件，编码成独一无二的字符，所以也没必要去担忧这个问题了。

我们再来看一下这个图，很好的说明，为什么默克尔树能证明CEX总负责数据的可靠性了。在引入默克尔树模型下的情况，每个用户的账号都是一个节点，账户的资金数额都是节点的数据。通过模型计算出的所有账户资产总额，就是真实的CEX 总负债。

链上的总储备金有了，在加上总负债数据也有了，这对一个平台的最起码运营状态有个基础判断，两个数据要不1:1，要不就是储备金＞总负债，能证明平台的可靠性。

但默克尔树这个方式，也并非十全十美，因为这可能会会泄露CEX官方和用户的一些隐私。但是从目前状况来看，这是一个最好的方式。这一方法的推进，能有效的增强用户对平台的信任，形成很好的良性循环。